鲸鱼矿池（www.ipfs8.vip）：研究丨爱旭股份果然举报背后之痛_欧博亚洲客户端下载

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作者|高远山

泉源|野马财经

摆在爱旭股份眼前的不只是硅料涨价，尚有引以为傲的谋划模式受磨练。

克日，2020年全球太阳能电池出货量第二的爱旭股份（600732.SH）当着多部委的面，果然举报出货量第一的通威股份（600438.SH）对硅料囤货居奇的新闻炸开了锅。行业热门难点问题座谈会的召开，说明行业生长确实泛起了一些问题。但这种撕破脸的场景却对照罕有，究竟同处产业链上下游，仰面不见低头见。

▲泉源：中国能源网

其背后，是光伏行业在周期颠簸中的新一轮转变，硅料价钱大涨（多晶硅<硅料>价钱已达去年年底的2.5倍以上，中国光伏行业协会数据）只是缘故原由之一。而之以是是爱旭股份，跟其最近的逆境不无关系。

爱旭股份于2019年借壳ST新梅上岸A股，不外在重组时，其估值大调、依赖 *** 津贴、业绩准许等曾引起质疑。这些质疑不无原理。

▲泉源：ST新梅通告

业绩准许为2019-2021年三年。在完成2019年的业绩准许后，广东爱旭2020年扣除非经常性损益后净利润仅为5.49亿元，距离6.68亿元的目的有不小差距。因此，在今年3月14日的董事会上，爱旭股份决议将2020年度业绩准许部门延期。即将2020年业绩准许调减1.3亿元，2021年业绩准许在原基础上调增1.3亿元。

▲泉源：爱旭股份2020年年报

但2021年依然难题重重。爱旭股份2021Q1扣非净利润仅为5089.33万元，作为主营电池片的企业，若是听凭硅料价钱继续上涨吞噬利润，那么2021年的业绩准许将更难完成。

▲泉源：爱旭股份2021年一季报

业绩准许并非爱旭股份问题的所有。

5月14日，爱旭股份通告收到上交所羁系问询函，问询函围绕爱旭股份2020年谋划状态和财政数据睁开。除第九点关注2019和2020年（调整后）踩线完成业绩准许外，问询函第一至第三点关注谋划情形，第四至第八点关注财政数据。

爱旭股份年报显示，2020年毛利率同比下降3.11个百分点，谋划流动现金流量净额更是大幅下滑82.93%。对此，生意所要求说明毛利率下降的缘故原由及是否具有延续性，量化剖析谋划现金流量下降的缘故原由并说明对公司营运资金的影响。此外，还要说明关联生意情形、外洋营业收入占等到毛利率大幅下滑的缘故原由等。

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