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新二皇冠最新手机登录(www.9cx.net):dYdX会是DeFi下一轮发作的引擎吗?_新2投注平台出租(rent.22223388.com)

admin2021-09-0812

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DeFi 已履历了逾一年的井喷式生长。

从稳固币板块的 Maker,到借贷板块的 Compound、Aave,再到 DEX(单指现货生意)板块里的 Uniswap,自 *** 化金融的看法兴起以来,龙头项目们往往会作为增进引擎,推动响应板块、甚至整个市场节节走高。

DeFi Llama 数据显示,9 月 6 日,DeFi 全网锁仓资金量(TVL)到达了 1782.1 亿美元,再创历史新高。不外,虽然数据体量实现了新的突破,但若是考察动态曲线,可以看出 DeFi TVL 的增进已不像去年那样呈近 90 度的直线拉升态势,取而代之的是门路式的漫步攀升。

这其中虽然存在着 519 后市场调整的影响因素,但更主要的缘故原由是,推动 DeFi 继续生长的动力似乎有些后继不足。履历了一两年的内卷化竞争,稳固币、借贷、DEX 等基础板块的市场结构已高度稳固,短时间内很难再杀出足够有推翻性的创意或项目;反观衍生品、保险等新兴板块,因起步时间相对较晚,营业量级相对较小,这些板块在已往很长一段时间里也没有涌现出可接棒 Uniswap 等协议的龙头级项目……直到 dYdX 的泛起。

8 月 3 日, *** 化衍生品生意协议 dYdX 宣布推出治理代币 DYDX,将向曾交互过该协议的老用户空投占总供应量 7.5% 的 DYDX 代币。遵照数据剖析机构 TokenInsight 对比同类项目生意额、锁仓量等数据后给出的估值推测,DYDX 的价钱可能会在 6.22 - 12.08 美元之间,这意味着绝大多数的老用户都可以拿到至少数千美元,甚至上万美元的空投收益。

云云大的空投手笔不禁让人想起了去年 9 月 Uniswap 发币时的盛况,作为备受期待的衍生品板块中综合实力压倒一切的头部项目,dYdX 承载着市场各方的高度期待。那么,dYdX 能否如众人所愿那样接力 Aave、Uniswap 们,成为推动整个 DeFi 市场再次发作的引擎呢?

衍生品会成为 DeFi 的下一个焦点增进点吗?

讨论这一问题,或许需要从两个层面依次剖析。第一个层面是: 衍生品会是 DeFi 在产物层面的下一个焦点增进点吗?

*** 化金融系统的搭建是自下而上的,稳固币、借贷、DEX 作为底层金融基础设施,依次知足了用户对于资产保值、资金融通、资发生意的基础层需求,随着 DeFi 乐高的逐渐堆高,下一步自然就要向着更高层级的用户需求瞄准。

衍生品生意脱胎于现货生意。与现货生意相比,衍生品生意有着加倍厚实的应用场景,可辅助用户天真应对差其余行情走势,放大利润、对冲风险、套期保值、优化资源设置……知足用户更多样、更庞大的金融需求。在 DeFi 用户增速日渐放缓的当下,衍生品生意有望带来新的增量用户,为市场引入更多活水,从而为 DeFi 的再次发作打下基础。

从市场潜在的增进空间来看,无论是传统金融天下照样基于中央化生意所(CEX)的加密钱币市场,衍生品生意量都要远高于现货生意量。CryptoRank 数据显示,住手 9 月 6 日 16:00,已往 24 小时内加密钱币市场的期货生意量高达 1259.55 亿美元,与之相对比,现货生意量仅为 727.26 亿美元,前者生意量是后者的 1.7 倍。

反观 DeFi 领域,以 CoinMarketCap 数据为基准,在逐日生意量最大的十家 *** 化生意所之中,现货 DEX 占有了九席之多,唯一在生意体量上能与这些现货 DEX 匹敌的只有 dYdX。如下图所示,在 Epoch 0 生意挖矿阶段,dYdX 的逐日生意量峰值曾到达了 20 亿美元,一度跨越了 DEX 领域的绝对龙头 Uniswap。

独木事实难支,虽然 dYdX 可以给出不输于现货 DEX 的生意数据,但从整体生意量上看,当前 DeFi 领域之内现货生意总额仍远高于衍生品生意总额,与 CEX 之内的状态泛起了倒挂。数据对比给出了最为直观的结论,未来链上的 *** 化衍生品生意仍有着很大的增进空间。

固然,关于这样的直接类譬喻式,市场内也存在着质疑之声。一些看法以为 DeFi 衍生品很难复制 DEX 的乐成轨迹,由于相较于 CEX,DEX 通过对做市机制的改善找到了一种更简朴、更高效的市场构建方式,绕开了对流动性的挂念,这一点在对长尾资产的服务上体现的尤为显著。然而,这一优势在对资产流动性要求更高的衍生品市场中却并不受用,无论是否 *** 化,衍生品生意所都需要对上线币种加以甄选,而在这些有限的币种局限内,CEX 已通过多年积累形成了足够大的生意深度优势,这或许会成为 DeFi 衍生品发作的一大阻碍。

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这一疑问也耐久疑心着我们,直到近期与业内某投资人交流时才得以解惑。在该投资人看来,若是将时间线拉长,市场真正需要的并不是一个生意深度更好的平台,而是一个平安、可信的生意接口,这才是 DeFi 与 CeFi 的本质区别,无论是现货照样衍生品均是云云,其他大巨细小差异都只是支线。这一点在 DeFi 的基础板块已有了很好的体现,基于 DEX 衍生出了林林总总的组合性玩法,打开了新的市场空间,衍生品的未来同样云云,只是在现阶段绝大部门人还没看清晰而已。

相较于 CEX,dYdX 这样的 *** 化衍生品生意所在资产托管方式以及透明度上都有着显著的优势,可以规避掉用户对于中央化平台的一些普遍担忧,好比资产挪用、极端行情资产兑付、卷款跑路、画线整理、坐庄收割等等,从底层构架上实现了“平安”及“可信”两概略害属性的升级。

dYdX 会成为衍生品赛道里的绝对王者吗?

现在将问题再上升一个层面,在 DeFi 衍生品赛道内部,dydx 能否成为像现货生意板块中 Uniswap 那样的绝对王者?

客观来说,dYdX 现在就是 DeFi 衍生品赛道中的头部项目,但思量到赛道整体的生长阶段尚属早期,未来仍存在诸多变数,以是这一问仍需要连系 dYdX 的优势点加以剖析。综合来看,dYdX 在赛道内部的优势体现在多个方面:

第一项优势体现在开发沉淀上。dYdX 最早的一笔融资可以追溯至 2017 年 12 月,四年来履历了多轮巨细牛熊交替,dYdX 一直秉持着自己的开发节奏,没有被外界环境的转变所摇动。在很长一段时间内,dYdX 都是生意量前十的 DeFi 项目中唯逐一个没有发币的项目,因此也会外界戏称为“最沉得住气的项目”。潜心雕琢换来的是稳固的产物以及优质的用户体验,在 312、519 极端行情下也未曾泛起宕机事故,其前端操作体感也被许多用户赞美。

第二项优势体现在产物模子上。dYdX 在衍生品生意上接纳了圈内用户最为熟悉的永续合约模子,与流动性存在割裂问题的交割合约、用户接受度仍有待提高的期权、资金行使效率偏低的合成资产等其他衍生品模子相比,永续合约依附着先天的结构性优势,更有希望率先于链上复制现货的乐成。此外,除了最主要的衍生品生意营业,dYdX 的产物线还笼罩了借贷、现货生意、保证金生意(现货杠杆)等板块,这些早期产物与当前主推的永续合约相辅相成,配合构建起了 dYdX 自身的资金流转系统。

第三项优势体现在平安性、性能、用度成本等三要素的兼顾上。dYdX 是最早的一批集成了 Layer2 扩容方案的衍生品生意项目,通过与顶级 Rollup 团队 StarkWare 的互助,dYdX 的 Layer2 版本产物可以在保证平安性及私密性的条件下,给予用户 0 gas 成本、0 延时的生意体验。

第四项优势体现在生意深度上。dYdX 有着 DeFi 衍生品生意平台中最好的生意深度。现在,dYdX 已披露的做市商互助同伴包罗 Wintermute、Kronos、QCP Capital、CMS Holdings、CMT Digital、Bitlink、Sixtant、Menai Financial Group、MGNR 和 Kronos Research 等等。

第五项优势体现在数据显示上。沿用前文提到过的 CoinMarketCap 数据,dYdX 是唯逐一个杀入了日生意量榜单前十的 *** 化现货或衍生品生意所,数据也许是 3 亿美元。再往下看,唯一能在排名上稍微靠近 dYdX 一些的衍生品生意所只有 Perpetual Protocol,但日生意量只有 9000 万美元左右,其他同类产物则被拉开了更大的距离。

第六项优势体现在资方靠山上。6 月中旬,dYdX 完成了 6500 万美元的 C 轮融资,本轮融资由 Paradigm 领投,QCP Capital、CMS Holdings、CMT Digital、Finlink Capital、Sixtant、Menai Financial Group、MGNR、Kronos Research、HashKey、Electric Capital、Delphi Digital、StarkWare 参投,原有投资方 a16z、Polychain Capital、Three Arrows Capital、Wintermute 继续跟投。在竞争日渐猛烈的 DeFi 战场,孤军奋战的效果显然不如群力群策,这一点在 Sushiswap 团队宁愿折扣卖币也要获得更多机构支持的行为中可见一斑。在 Paradigm、a16z 等顶级机构的资源支持下,dYdX 可以获得其他项目很难接触到到的珍贵生长建议以及头部项目互助时机。

基于上述优势来看,我们的结论是,dYdX有望随着衍生品赛道的演变和迭代继续牢固其领跑职位,甚至是进一步拉大身位差距。至少,在现阶段来看 dYdX 就是这一赛道上最引人注目的选手。

*** 化之路,就是 dYdX 发展的征程

距离 dYdX 治理代币 DYDX 正式铸造的日子(8 月 3 日)已经由去了一个月,第一阶段(Epoch 0)的生意挖矿现已顺遂竣事。在 Epoch 0 阶段内,dYdX Layer 2 协议累积生意量实现了 168 亿美元的增进。

随着 Epoch 1 的启动,距离 DYDX 代币正式排除转账限制的日子(9 月 8 日)也越来越近了。9 月 8 日之后,包罗所有空投代币在内,将有约 8.11%的 DYDX(包罗因未知足空投解锁尺度而被收回的 DYDX)正式进入流通,在通俗明白上这也可以被视为 DYDX 正式发币的日子。

好事快要,社区之内关于 dydX 的讨论也愈发烧烈,从询问协议使用方式,到讨论空投领取方式,再到预测二级市场价钱,甚至是研究其他同类项目状态……用户的声音反映出了市场对 dYdX 所寄予的怪异期望。

在发币的同时,dYdX 已于加密友好统领地瑞士楚格确立了自力的 dYdX 基金会,认真在协议实现完全 *** 化之前推动协议的未来生长。这不禁让我想起了即将遣散的 Maker 基金会,在该基金会的多年起劲下,Maker 最终发展为了 DeFi 领域最主要的基石协议之一,站在当前的时间点,我们对 dYdX 基金会也抱有着同样的期待。

随着 DYDX 的正式流通,dYdX 即将踏上了新的征程,朝着成为一个完全由社区治理的、可自我维系的协议逐步过渡。在未来很长的一段时间内,开发团队、基金会、投资人、社区,各方角色的行为都市对 dYdX 的生长造成影响,或利或弊,或大或小,这段 *** 化之旅,就是 dYdX 未来的发展之路。

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